创业板净利增速引发了市场关注,争论增速放缓背后意味什么?

  • 时间:
  • 浏览:46
  • 来源:资本逻辑学

        数据显示,2018年上半年创业板58家节能环保产业公司整体净利润同比下滑11%,部分优质公司主业受到较大冲击。 2018年上半年,创业板上市公司整体筹资活动现金流入2696.65亿元,较去年同期增加216.45亿元。

        从流入主要构成上看,吸收投资收到的现金流入461.80亿元(占比17.12%),较去年同期减少166.18亿元;取得借款收到的现金流入1,884.74亿元,较去年同期增加295.43亿元;发行债券收到的现金流入81.18亿元,较去年同期减少22.25亿元。

        可以看到,公司主要通过银行间接融资方式弥补资金需求,面临直接融资难、债务攀升等增长压力。


具体分析;

1、393股筹划756单重大资产重组

        业内人士表示,回顾创业板发展历程,创业板重组标的整体质量良好,通过并购实现外延式发展的模式对创业板公司业绩提升效果突出。

        截至2018年6月底,共有393家创业板上市公司筹划了756单重大资产重组。从实施效果来看,截至2017年末,364单已实施完成重组的公司重组完成后营业收入同比增长103%,净利润同比增长172%。

2、聚焦高科技、新经济

        据介绍,创业板公司并购重组主要以产业整合升级、上下游产业并购为主。在上述364单已实施完成的重组中,有219单属于同行业业务延伸,占比为60%,主要分布在通用设备和专业设备制造业、计算机通信和其他电子设备、生物医药业、节能环保业、传媒等五大行业。

        此外,创业板作为创新创业企业聚集地,众多公司通过并购重组为新兴产业注入强劲动力,255家公司并购重组标的是高新技术企业,主要集中在传媒、医药生物、节能环保、电子、计算机等新兴产业领域,推动战略性新兴产业的升级发展,既实现外延式扩张,又激活内生增长动力。


3、七成重组标的完成业绩承诺

        总体来看,完成业绩承诺的重组标的对上市公司盈利能力提升较大。以2017年为例,创业板共有159家重组标的完成业绩承诺,占比近七成,上述重组标的2017年向上市公司贡献营业收入约1,100亿元、净利润约180亿元,利润贡献率平均为63%。

4、高溢价现象明显改善

        2017年以来,上市公司筹划并购重组趋向理性,2017年披露的方案平均溢价率为6.7倍,同比下降23%。从2018年上半年已披露的22单重组方案看,平均溢价率继续下降为4.3倍,市场逐步回归理性,溢价率在10倍以上的仅一家公司。


5、严管“三高”重组

        深交所将严管“三高”、“跟风式”重组,引导上市公司并购重组服务于实体经济,实现扶优限劣。一方面,将对涉及高估值、高业绩承诺、确认大额商誉的方案进行严格审查,从源头解决“三高”问题。另一方面,密切关注重组标的承诺业绩实现情况,关注上市公司可能面临的商誉减值风险、业绩补偿违约风险,对业绩承诺精准达标、承诺期内出售标的资产的公司予以重点监管,严控变更业绩承诺逃避补偿义务的情况。

       创业板再融资有何变化?核心变化:近期,股权融资规模有所下降,近期,创业板股权融资规模有所下降。

       数据显示,2018年上半年创业板上市公司共披露非公发预案15单,较2017年同期(19单)、2016年同期(51单)分别下降21%、70%。拟融资金额合计190.82亿元,较2017年同期(234.26亿元)、2016年同期(525.34亿元)分别下降18.54%、63.68%。


6、怎么看待公司回购?核心监管:严管“忽悠式回购”

        去年以来,不少上市公司将回购社会公众股份作为稳定股价的重要手段。据统计,2017年初至2018年上半年,创业板有44家上市公司披露了回购预案。从实施情况来看,绝大多数公司较好地执行了回购计划,仅有极个别公司实际回购股份数量或资金总额与计划上限差异较大。


        券商中国记者获悉,深交所认为上市公司回购股份有利于提振投资者信心,对资本市场健康发展具有积极正面作用,深交所始终鼓励支持公司在合法合规的前提下进行回购。同时,深交所密切关注回购股份计划实施情况,严管“忽悠式回购”情形,避免误导投资者。

       深交所对上市公司股票高比例质押情况一直高度关注,尤其是制度建设方面:

       一是制定股东股票质押公告格式,通过强化信息披露充分揭示风险。

       二是修订相关业务规则,联合结算公司于2018年3月12日正式实施《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》,修订内容明确股票质押率上限不得超过60%,单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%,单只A股股票市场整体质押比例不超过50%,旨在加强防范场内质押业务风险。


       此外,科技监管方面,深交所搭建了股票质押风险监测信息平台,提前预判并督促相关主体化解风险。

猜你喜欢

我国金融机构各项存款余额同比增速已经逼近40年来的最低水平,中国是真的缺钱么?

    近年来,几乎所有的银行都感受到了吸收存款的艰难,不少银行甚至“大打出手”开展吸储大战。更有数据显示,今年6月,我国金融机构各项存

2018-09-05

乐视没有表达清楚乐融致新增资进展相关问题?深交所向乐视网下发问询函

     深交所向乐视网下发问询函,要求说明目前乐融致新增资事项进展及可能无法按时完成增资交割条款的具体原因。 &n

2018-08-21

深交所要求三联虹普公司说明利润分配方案, 检查是否存在炒作股价?

    6月26日,深交所就三联虹普中期送转计划下发关注函,要求公司说明利润分配方案是否与公司业绩成长相匹配,是否存在炒作股价的情形。&

2018-06-26

宁德时代首日上涨44%, 创业板市值排第二,一起走进背后的故事!

     超级独角兽”宁德时代(300750.SZ)正式登陆创业板,上市首日高开32%,现报33.19元,最新总市值为721亿

2018-06-11