在券商资管去通道背景下QDII型产品业绩表现出色,持续领跑众类型产品,8月份以来,券商共发行理财产品325只,环比下降53.64%

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  • 来源:资本逻辑学

       在券商资管“去通道”背景下,券商集合理财产品新成立数量、规模近期一直处于下滑趋势。8月份以来,券商共发行理财产品325只,环比下降53.64%,与去年同期相比下降66.67%,创五年来新低。

  在收益方面,有数据可查的1287只券商集合理财产品近一个月以来平均收益率为-1%,相比同期大盘表现可圈可点。5只产品收益率超过10%,1只产品收益率超过100%。QDII型产品业绩表现出色,持续领跑众类型产品。


  债券型产品成发行主流份额占比超八成;

  据东方财富Choice数据统计显示,8月份以来,券商共发行理财产品325只(分级产品分开统计,下同),环比下降53.64%,与去年同期相比下降66.67%,创五年来新低;发行份额25.88亿份,环比下降62.05%,同比下降80.86%。

  在发行产品类型上,债券型产品的发行力度最大,该类产品8月份以来发行256只产品,发行份额为20.8亿份,占所有产品发行份额的八成;混合型产品紧随其后,发行60只产品,发行速度趋缓,发行份额仅为0.31亿份;股票型产品则仅发行1只;另类投资型产品也不及去年的迅猛势头,共发行产品8只,但发行份额尚可,为4.77亿份;投资收益较为稳定的货币型产品本月并未发行新产品。

  在产品发行数量上,东海证券重回榜首,东海证券共发行55只产品,且全部为债券型产品;其次为广发资管,共发行42只产品;长江资管排名第三位,共发行38只产品,也均为债券型产品。而在成立规模上,规模仅为25.88亿份,环比下降62.05%,其中没有1只产品规模超过5亿份大关,均属于小规模产品,仅有3只产品规模超过3亿份,申万宏源旗下产品独占两席。


   对于资管新规落地后对券商资管产品造成的影响,国信证券分析师董德志认为,“新规指出各机构在有序压缩不符合规定的产品整体规模的前提下,允许存量尚不符合新规的产品滚动续作,且不统一限定整改进度,允许机构结合自身情况有序规范,逐步消化,实现新旧规则的平稳、有序衔接。过渡期结束后,对于确因特殊原因难以规范的存量非标准化债权类资产,以及未到期的存量非标准化股权类资产,经证监会同意,采取适当安排妥善处理。”

   对券商未来业绩的影响,董德志表示,“对于券商资管而言,通道、资金池业务将缩水,但费率较低,预计对券商业绩影响有限。券商资管通道收入贡献占比将下降,主动管理转型是未来方向。此外,由于不统一限定整改进度,确保平稳过渡,预计对券商收入负面影响有限。”

   

  在产品收益率方面,《证券日报》记者根据东方财富Choice统计近一个月以来的数据发现,有数据可查的1287只券商集合理财产品的平均收益率为-1%,优于同期大盘。

  具体来看,有1069只产品收益率跑赢同期大盘;有5只产品收益率超过10%,广发资管占据2席。其中,有1只产品收益率超过100%,为“东莞旗峰共赢2号(劣后级)”收益率最高,达到123.5%;紧随其后的是“东北证券元伯10号B”,收益率为16.44%。

  至此,可以看出,近一个月以来券商集合理财产品收益两极分化明显。值得一提的是,虽然股票型产品、另类投资型产品新成立数量凤毛麟角,但两类产品独占收益率榜前十位中的六席。

  此外,有619只产品在近一个月以来取得正收益。但也有22只产品的收益率超过-10%,两极分化差异巨大,其中最为惨淡的产品在近一个月以来的收益率为-63.84%。


  分类型来看,近一个月以来,债券型产品有数据可查的428只产品平均收益率为0.13%。其中,“东北证券元伯10号B”收益率最高,为16.44%。有数据可查的65只股票型产品的平均收为-3.29%,受A股市场的影响,在几大类中业绩垫底。但仍有3只产品收益率超过10%,总榜前五位中占据三席。

  混合型产品表现平平,有数据可查的549只产品的平均收益率为-2.03%。其中,仅有2只产品收益率超过5%,“太平洋金元宝石家庄营业部6号”位列第一,收益率为8.66%;第二位依旧来自太平洋证券旗下产品,为“太平洋红珊瑚可转债”,收益率为6.92%。

  另类投资产品中,FOF型产品与QDII型产品形成两极分化的趋势。其中,FOF型产品近一个月以来表现不佳,有数据可查的29只产品平均收益率为-2.53%。QDII型产品则表现亮眼,有数据可查的21只产品平均收益率达0.95%。“广发资管巴克莱希勒美国指数人民币份额”收益率最高,为3.93%。


  对于QDII型产品业绩的优异,上海证券分析师王馥馨曾表示,“4月11日,国家外汇管理局宣布再启QDII额度的审批。时隔三年,冻结的QDII额度终于迎来了扩容,稀缺额度的松动使得投资者对于海外市场配置的意愿高涨。”

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